Активность на рынке слияний и поглощений в мировой металлургии выросла в три раза и продолжит набирать темпы в 2011 году

Основные выводы отчёта:

• В 2010 году отмечено троекратное увеличение стоимости международных сделок.
• На конец 2010 года общая стоимость сделок составила US$14,3 млрд, по сравнению с US$4,4 млрд в 2009 году.
• Специалисты PwC ожидают, что тенденция роста, наметившаяся в области заключения отраслевых сделок слияния и поглощения, сохранится и в будущем и позволит приблизиться к показателю US$38 млрд, который был зафиксирован в период пика активности, наблюдавшейся с 2006 по 2008 год.
• Общий показатель сделок слияния и поглощения в 2010 году в металлургии тоже стремительно растёт: он увеличился на 79% и составил US$27 млрд, по сравнению с показателем US$15,1 млрд, отмеченным годом ранее.

Заметный рост на мировом рынке слияний и поглощений был продиктован желанием компаний обеспечить себя сырьём. Так, предметом двух из трёх крупнейших сделок, заключённых в металлургической отрасли в 2010 году, была железная руда. Целью участников этих сделок было также стремление расширить своё присутствие на быстро растущих рынках.

Вопреки распространенному мнению о том, что инициатива на мировом рынке слияний и поглощений принадлежит китайским компаниям, ведущую роль в этом сегменте играют всё же компании стран с развитой рыночной экономикой. И это понятно, так как китайские компании в основном участвуют в консолидации своей крайне раздробленной металлургической отрасли.

Следует также отметить, что и Африка начинает играть более заметную роль на рынке слияний и поглощений в металлургии. Ожидается, что доля сделок на африканском континенте в данном сегменте в предстоящем году будет весьма существенной.

Джим Форбс, руководитель международной практики PwC по оказанию услуг предприятиям горнодобывающей промышленности, отмечает:

«Отрасль набирает темпы, тем не менее, восстановление рынка стран с развитой экономикой всё ещё происходит неравномерно. В одних странах этот процесс приобрёл устойчивый характер, а в других есть опасность, что восстановление будет слабым или вообще произойдёт спад. Помимо этого, значительной движущей силой сделок на быстроразвивающихся рынках будут являться потребности компаний в сырье и в расширении доли на рынке».

В европейской металлургической отрасли активность на рынке слияний и поглощений несколько возросла в 2010 году по сравнению с низкими показателями 2009 года. Однако общая стоимость сделок по-прежнему оставалась незначительной. Специалисты наблюдают явные признаки оживления, но не везде этот процесс носит устойчивый характер. Так, в 2010 году производство стали в странах ЕС в годовом исчислении увеличилось в целом на 24,5%.

Многие компании Центральной и Восточной Европы продолжают восстанавливаться после кризиса и пока не в состоянии проводить значительные сделки. Эти компании пытаются снова выйти на уровень прибыльности бизнеса и используют денежные потоки для выплаты долгов. Компании в России и странах Восточной Европы в основном проводили сделки на внутренних рынках. Суммы этих сделок либо были незначительны, либо не раскрывались. В предыдущие годы сделки российских компаний по приобретению активов за рубежом и сделки, направленные на консолидацию российской металлургической отрасли, значительно улучшили общие показатели Европы в области слияний и поглощений.

В отчёте PwC также опубликовано эксклюзивное интервью финансового директора группы компаний Tata Steel Кушика Чаттерджи. В нём он делится своими мыслями по поводу активности сделок в металлургической отрасли:

«Нет сомнения в том, что процесс консолидации в металлургии ещё далеко не завершился. Консолидация самой отрасли пока идёт более медленными темпами, чем консолидация среди отраслевых поставщиков и потребителей. После глобального финансового кризиса было бы целесообразно продолжить процесс консолидации в металлургии, чтобы цены определяли не поставщики, а участники отрасли. Однако, в зависимости от конкретных обстоятельств участвующих в этом процессе компаний, логика консолидации может быть разной. В связи с этим важно заранее выстраивать и обосновывать стратегию слияний и поглощений, чтобы после совершения сделок можно было избежать синергетических ловушек.

В наши дни, когда всем так не хватает капитала, далеко не всегда, на мой взгляд, следует проводить полномасштабные сделки приобретения. Но для этого требуется зрелый подход, который вырабатывается годами. Сотрудничество в конкурентной борьбе зачастую способствует более разумному использованию капитала в долгосрочной перспективе. После глобального финансового кризиса погоня за контролем посредством долевой собственности далеко не всегда гарантирует экономический успех».

Примечания для редакторов:

Более подробную информацию или текст доклада «Взгляд в будущее» (Forging Ahead) можно найти по адресу: www.pwc.com/metals.

Сеть фирм PwC предоставляет услуги аудита, налоговые и консалтинговые услуги с целью создания дополнительной ценности для бизнеса клиентов. Более 161 000 человек в 154 странах мира объединяют свои идеи, опыт и решения, чтобы разработать новые подходы и дать клиентам практические советы. Вы можете найти более подробную информацию на сайте www.pwc.com.

Бренд PwC объединяет фирмы, входящие в глобальную сеть фирм PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Глобальная сеть объединяет более 161 000 сотрудников в 154 странах. Каждая фирма сети является самостоятельным юридическим лицом и не выступает в качестве агента PwCIL или любой другой фирмы сети. PwCIL не оказывает услуги клиентам. PwCIL не несет ответственность за действия или бездействие любой фирмы сети, не может контролировать профессиональные суждения, высказываемые фирмами сети, и не может никаким образом связать их каким-либо обязательством. Ни одна из фирм сети не несет ответственность за действия или бездействие любой другой фирмы сети, не может контролировать профессиональные суждения другой фирмы и не может никаким образом связать другую фирму сети или PwCIL каким-либо обязательством.