«Старт-апы» российских хедж-фондов провели первые презентации на ММВБ

Семинар собрал представителей инвестиционного бизнеса, а также частных и институциональных инвесторов, интересующихся инновационными финансовыми продуктами. Помимо основного доклада о работе хедж-фондов и современном состоянии индустрии, на семинаре были впервые представлены два российских «старт-апа» - хедж-фонды DRG и Rossmix, использующие для создания и развития своего бизнеса уникальную инфраструктуру Europe Finance (Hedge Fund Infrastructure©).

В семинаре приняли участие более 35 специалистов из инвестиционных банков, хедж-фондов, управляющих и брокерских компаний (в т.ч. Банк России, Альфа Банк, Citadel Tec., VERNO Capital, Открытие, Русс-Инвест, АЛОР и др.). Открыл семинар директор по развитию бизнеса Europe Finance Георгий Иванян, представивший 1,5 часовой доклад об истории и принципах работы хедж-фондов, современном состоянии этого сектора экономики, преимуществах и рисках инвестирования. Основная цель доклада – развеять распространенные мифы о хедж-фондах и показать уникальные возможности, которые открывает индустрия, находящаяся в России на этапе зарождения.

В частности, по данным Hedge Fund Research, в апреле 2011 г. размер активов под управлением хедж-фондов впервые за историю превысил 2 трлн. долларов. В хедж-фонды инвестируют как частные лица и семейные офисы (от 12% до 20% всех вложений «хайнетов»), так практически все институциональные инвесторы (пенсионные и некоммерческие фонды, страховые компании, фонды фондов). Такой интерес инвесторов объясняется значительными достижениями индустрии: за 12 последних лет хедж-фонды обеспечили самое лучшее в мире соотношение «доходность/риск», в т.ч. в кризисные периоды. Хедж-фонды сочетают в себе уникальные масштабируемые стратегии, практически неограниченный спектр инструментов и самых талантливых специалистов индустрии, вознаграждение которых максимально зависит от созданной прибыли (как правило, 20%).

Один из основных мифов - слабое регулирование и непрозрачность хедж-фондов - был разобран особенно подробно. «Отсутствие ограничений на инструменты инвестирования это один из важнейших факторов получения прибыли» - комментирует Георгий Иванян, - «Но при этом даже оффшорные фонды, которые составляют более 50% всех хедж-фондов, обязательно имеют аудированную отчетность. Что уж говорить о европейских фондах, для развития которых создали специальные директивы (UCITS и др.). Именно поэтому инвестиции в хедж-фонды гораздо более прозрачны и надежны по сравнению с тем же доверительным управлением, где демонстрируемый предыдущий результат управляющего ограничен только фантазией его маркетолога».

Во второй части семинара выступали управляющие двух хедж-фондов – DRG и Rossmix.

Хедж-фонд DRG (Dominum Russia Global) – первый российский «страрт-ап», созданный при полной поддержке компании Europe Finance, c 2009 г. занимающейся развитием индустрии хедж-фондов в России. Управляющий фондом Виталий Яковлев более 5 лет работает в одном из крупных инвестиционных банков и параллельно управляет средствами группы инвесторов (в 2010-ом году он заработал для них 31,25%). В конце прошлого года Виталий прошел обучение по 2-х месячной программе «Стажировка в хедж-фонде», во время которой была окончательно разработана стратегия фонда, создана двухуровневая система риск-менеджмента, написан бизнес-план и подготовлены все необходимые материалы для инвесторов.

«DRG это первый в России хедж-фонд, в основе которого лежит стратегия Managed Futures («Управляемые фьючерсы»), пользующаяся большой популярностью у западных инвесторов. Эту стратегию используют 13% хедж-фондов в мире» - комментирует презентацию Георгий Иванян. «Открытие хедж-фонда это уникальная возможность применять абсолютно любые инвестиционные стратегии, возможность масштабировать бизнес и, конечно, аудированная отчетность, которая очень важна для моих инвесторов» - прокомментировал начало Road Show своего фонда Виталий.

Хедж-фонд Rossmix – новый проект Давида Серебренникова, широко известного на рынке специалиста по рыночно-нейтральным стратегиям и алгоритмическому трейдингу. Имея большой опыт управления закрытым фондом, в этом году Давид планирует выйти на новый уровень – получить лицензию управляющей компании и запустить хедж-фонд для широкого круга инвесторов. В минувшем году его фонд, объемом в 2,5 млн. долларов, заработал инвесторам 26,28% прибыли, при этом коэффициенты Альфа и Бета фонда составили 24,32% и 8,68% соответственно. «В планах на этот год – строительство высокотехнологичной торговой инфраструктуры, которая позволит использовать Ultra-Low Latency стратегии уже на международном уровне. Таким образом, мы продолжим создавать для инвесторов абсолютную доходность, не зависящую от рыночной конъюнктуры, но уже в совершенно других масштабах» - прокомментировал запуск проекта Давид Серебренников.

Помимо презентации фонда, Давид популярно рассказал о рыночно-нейтральной стратегии и об основных законодательных препятствиях при создании хедж-фондов в России. В их числе: требование 2/3 рабочих дней одного календарного квартала 70% активов фонда держать в «бумагах», ограничения на использование финансового рычага (не более 20%), требование по наличию покрытия для коротких позиций, отсутствие возможности использования иностранных срочных финансовых инструментов, требование держать все бумаги только в российском спецдепозитарии, а также чрезмерно высокий норматив достаточности собственных средств управляющей компании.

«Создание российских хедж-фондов - важный шаг на пути привлечения западных инвесторов в Россию. Что им необходимо? Уникальные стратегии на Emerging Markets и возможность получать выскую доходность с низкой корреляцией к рынку. Сегодня в России есть все возможности для разработки таких стратегий, и мы рады помогать талантливым управляющим строить свой инвестиционный бизнес по лучшим западным стандартам» – прокомментировала результаты семинара Евгения Случак, генеральный директор Europe Finance.

О компании Europe Finance

Europe Finance Ltd. (ООО «Европа Финанс») — международная компания, специализирующаяся на оказании консалтинговых услуг для участников финансовых рынков: бирж, инвестиционных банков, брокеров, трейдеров, инвесторов. Ключевая компетенция — разработка и внедрение инновационных финансовых продуктов и услуг, создание, поддержка и развитие в России индустрии хедж-фондов. Среди партнеров компании — Hedge Fund Group (HFG), ММВБ и др.

Тел. +7 (495) 6699680

[email protected]

www.europe-finance.ru