Планируемому выпуску облигаций компании «Ю.Ф.Си.» серии А присвоен кредитный рейтинг на уровне uaA по национальной шкале

Принимая решение о присвоении кредитного рейтинга инвестиционного уровня, РА «Эксперт-Рейтинг» руководствовалось следующими выводами:

1. Группа компаний УФК имеет значительную долю рынка по реализации фруктов в Украине. По оценкам Агентства, доля компании за последние 5 лет на рынке бананов колебалась от 66 до 39%. За первое полугодие 2011 года выручка УФК выросла на 63% в сравнении с аналогичным периодом 2010 года. В октябре 2011 года эмитент приступает к контейнерной перевозке бананов, что должно позитивно повлиять как на его выручку, так и на ключевые показатели рентабельности, а также уменьшить отрицательное влияние риска девальвации гривны на кредитоспособность эмитента.  
2. По итогам первого полугодия 2011 года, группа компании смогла сгенерировать EBITDA в сумме 9,2 млн. долл. США, а собственный капитал группы всего на 44% покрывал обязательства УФК. Ситуацию сглаживал тот факт, что примерно 37% задолженности по кредитам было перед учредителями УФК. В таких условиях, по мнению Агентства, эмитент может привлечь 3-4 млн. долл. США без ущерба для платежеспособности. Также Агентство установило, что группа компаний на начало третьего квартала 2011 года обладала ликвидными активами в размере 1,6 млн. долл. США, что гарантировала достаточный уровень платежеспособности компании в краткосрочном периоде.
 
3. Сдерживающим фактором для кредитного рейтинга остается отсутствие внутри группы компаний системы управления валютным риском, практическая реализация которого во второй половине 2008 года привела не только к потерям от курсовой разницы, но и к снижению продаж из-за снижения потребления дорожающего импорта. По оценкам Агентства, до конца 2011 года практическая реализация такого риска эмитенту не угрожает, однако в будущем этот риск может проявиться и усложнить обслуживание займов внешних кредиторов.
 
4. В перспективе, для снижения рисков группе компаний следует более глубоко диверсифицировать свой бизнес, стараясь в значительной степени сократить негативный эффект от ценовой динамики по взаимозаменяемым по отношению к цитрусовым и бананам товарам.

Кредитный рейтинг планируемым выпускам облигаций ЧАО «Ю.Ф.Си.» может быть пересмотрен в сторону повышения после завершения размещения и анализа Агентством инвестиционной программы эмитента.

Полное обоснование рейтинговой оценки находится в рейтинговом отчете эмитента.

Полное обоснование рейтинговой оценки РА «Эксперт-Рейтинг» содержится в рейтинговом отчете. Рейтинговый отчет ЧАО «Ю.Ф.Си.» размещен в свободном доступе на Web-сайте РА «Эксперт-Рейтинг».

Аналитическая служба РА «Эксперт-Рейтинг»