Российский рубль ждет новая девальвация

— Что сейчас происходит с рублем и чего ждать от нашей экономики?

— За последний месяц курс российского рубля резко ослаб по отношению к большинству основных валют. И ладно бы, если бы он ослаб по отношению к доллару, но он также стремительно упал и по отношению к евро. Евро, в свою очередь, сильно упал на валютном рынке против доллара. Доллар и евро были своего рода индикаторами и имели обратную корреляцию по отношению к рублю. Однако не так давно эта ситуация изменилась.

А что же говорят по этому поводу представители действующей власти? Так, по мнению замглавы Минэкономразвития Андрея Клепача, курс рубля был завышен «процентов на 10, как минимум». Неужели решили подкорректировать? А, по словам первого замглавы ЦБ РФ Алексея Улюкаева, в течение августа Центробанк практически не вмешивался в ситуацию на валютном рынке. Из его слов понятно, что, все-таки, немного вмешались в ситуацию в августе, но что же тогда произошло в сентябре?

Ранее Алексей Улюкаев отмечал, что к изменению курса валют надо относиться спокойно. «Нас все время убеждают, что укрепление является большой проблемой, сейчас, когда укрепление сменилось локальным ослаблением, это тоже, оказывается, большая проблема. Что бы ни происходило на рынках, в глазах наблюдателей все является проблемой. К этому надо относиться спокойно и сдержанно. Это не проблема, это рынок», — говорил он в интервью агентству «Интерфакс» в середине августа.

Однако давайте вспомним панику 2008 года, когда рубль также начал резко слабеть, что вызвало тревогу инвесторов и простых россиян. Именно тогда ЦБ, своим волевым решением установил, что бивалютная корзина (суммарно две резервные валюты — доллар и евро) не будет превышать 41 рубль. И ведь ЦБ сдержал не только обещание, но и курс рубля не позволил сильно ослабить.

Если помните, еще в июле, о возможности ослабления курса рубля из-за быстрого роста импорта, предупреждали эксперты «Центра развития». Однако, по их мнению, плавная девальвация может произойти и раньше.

—То есть что рубль девальвируют? Кто? Зачем и почему?

— С учетом ряда предположений, в том числе, что стоимость импорта со следующего года будет расти темпами 30% год к году, сальдо счета текущих операций уже во втором квартале 2012 года снизится до уровня менее 1% ВВП, после чего Банк России (как показала практика) может пойти на плановую, управляемую или ограниченную девальвацию рубля. «В противном случае, Банку России нужно будет пойти на снижение своих резервов, от чего не сможет спасти ни стабилизация неторгового сальдо (нулевые темпы роста), ни переход нефтяных цен на уровень $115. Получается, что как новому, так и старому президенту и его команде сразу после инаугурации предстоит решать ключевой вопрос — как преподнести населению неизбежную девальвацию рубля», — считает эксперт «Центра Развития» Сергей Пухов.

Итак, рубль решили ослабить. Во имя чего? Если посмотреть на мировой финансовый рынок, то почти все ведущие страны стремятся к тому, чтобы национальная валюта стала дешевле. Японцы «плачут» от крепкой йены, у Швейцарии лопнуло терпение, и она в одностороннем порядке ослабила франк, привязав его к стоимости евро, причем, чтобы курс был не дороже 1.2 франка за евро. В чем причина того, что большинство стран желают видеть свою национальную валюту дешевле?

Ответ прост: борьба за рынок сбыта. Крепкая национальная валюта препятствует экспорту, то есть товары государств с крепкой валютой снижают конкурентоспособность страны. Если бы автомобили одного класса стоили одинаково, какой бы вы выбрали: японский, американский, немецкий или российский? Смешно, не правда ли?

Существует прямая зависимость между стоимостью валюты и количеством экспорта. А чем больше страна экспортирует, тем лучше счет её платежного баланса, тем меньше ее бюджетный дефицит. Значит и не стоит остро вопрос о проведении мер бюджетной экономии, и населению страны при грамотной политике руководства дышать будет легче.

— То есть, валютные войны ведутся давно и с переменным успехом, почему?

— Ну, во-первых, у всех разные возможности и, если доллар — мировая резервная валюта, то США и заказывает музыку. Япония после мартовского землетрясения, цунами и трагедии на  атомной станции «Фокусима» обратилась за помощью к странам Большой Семерки с целью проведения совместной интервенции, чтобы ослабить йену, которая угрожает и без того ослабленной экономике. Да, интервенцию провели, но как? На 90% это сделала сама Япония, а другие страны сделали вид, что проводили и быстренько отчитались сколько они на это потратили. И где сейчас йена? Укрепилась до новых исторических максимумов против доллара США и по отношению к евро, фунту и другим валютам. Почему? Все та же пресловутая конкуренция. Логика проста: зачем мне помогать японцам, когда у меня свои проблемы?

— Так что, для нашей экономики слабый рубль — благо? Рубль падает, американская валюта достигла двухлетнего максимума. Доллар торгуется на уровне 32,20, евро подорожал до 43,40. Чего ожидать от такого удешевления рубля?

— Да, если говорить объективно, для нашей экономики слабый рубль — это благо. Но не настолько, как для развитых экономик, в отличие от них мы — экспортеры сырья, а не готовой конкурентоспособной продукции.

Еще перед  тем, как рубль стал слабеть, некоторые экономисты высказывали мнение (случайно ли?), что рубль должен быть процентов на 10 или даже 30 слабее, чем сейчас, чтобы «российская экономика чувствовала себя более комфортно». По их мыслям, именно тогда мы сможем вытеснить некачественный импорт и дать отечественному производителю что-то сделать.

— До какого предела прогнозируется падение рубля?

— Если учесть, что бивалютная корзина, по заявлению ЦБ, не может быть дороже 41 рублей, то потолок для укрепления доллара составляет примерно 35 рублей, для евро — 45 рублей (по 50 копеек остается в резерве). Это нормально, учитывая, что мы все больше интегрируемся в мировую экономику. Курс нашей валюты официально объявлен свободно конвертируемым, хотя таковым и не является. Центробанк старается сдерживать его колебания.

Колебания курса национальной валюты заставили россиян вспомнить слово «девальвация». Рубль слабеет по отношению к доллару с конца лета и докатился уже до уровня 2009 года. За последние дни курс национальной валюты успел снизиться на три процента, оказавшись на годовом минимуме. При этом, средний курс доллара, заложенный в прогнозе Минэкономразвития на 2011 год составлял 28.60 рубля за доллар, на 2012 год — 28.70.
Банкиры поговаривают о крупных скупках валюты институциональными клиентами, предпринимаемыми для того, чтобы снять недостаток ликвидности. Ситуация с дешевым рублем удобна для экспортеров. В предвыборный период курс рубля от сильных перепадов будет держать ЦБ, а в свободное плавание и к девальвации в 20—25% его отпустят после марта 2012 года, — считают они.

К слову сказать, падает не только российский рубль, но и многие валюты развивающихся стран, так, например, индийская рупия достигла минимумов 2009 г. до 49.60 за доллар.

Есть и еще один момент, о котором молчат российские комментаторы, но обсуждают западные СМИ. Например, в газете «Wall Street Journal» была опубликована статья о том, что возвращение Владимира Путина в президенты России в следующем году осложнит отношения Москвы и Вашингтона и поставит под угрозу достигнутые соглашения по сокращению вооружений. Ставки высоки для нефтяной подпитки экономики России. Политика также может внести значительные коррективы в поведение валют.

— Какие выводы делают из сложившейся ситуации валютные аналитики?

— Ситуация такова, что сегодня рост спроса на импортные технологии и товары народного потребления опережает способность платить за них, создавая дефицит текущего счета в течение ближайших трех лет. В ближайшее время правительство столкнется с необходимостью принимать болезненные и непопулярные решения. Цены на нефть, как ожидается, упадут в условиях нынешнего глобального спада. Что бы ни говорили российские эксперты, но российский рынок очень зависим от иностранных инвестиций и с 2008 г. мало что изменилось. Если в списке «Форбс» появляются российские миллиардеры, это еще не значит, что мы можем влиять на мировые потоки.

— Что же делать в такой ситуации простым гражданам?

— Лично я всегда предлагал диверсификацию, то есть "не класть все яйца в одну корзину". В связи с тем, что валюты постоянно дорожают и дешевеют, если вы имеете сбережения, то часть их можно хранить в рублях, часть в валюте — причем около 40% в долларах, а 60% в евро, так как большую часть времени рубль синхронен с евро, а не с долларом. Еще лучше, если вы сами можете торговать валютой через брокеров, которые предоставляют такую возможность и нормальные для этого условия.

Когда возникают периоды нестабильности, главное — это постараться не брать кредиты, тем более валютные и долгосрочные. Хранение «в чулке» также не приветствуется. Деньги должны работать, только тогда резкое изменение курса валюты может быть компенсировано за счет оборота средств.